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关于同意深圳市双保良投资有限公司在香港股交创科板挂牌的公告。公司代码HK IT00118

双保良全球核心资产股票指数2020年1月1日发布

网址：www.sbl52.com

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中国核心资产股票指数（双保良）2019年10月份推出

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双保良创立的民企综合、成份52指数（SBL-PSI）简称SBL中国民企52指数，该产品经国家版权局于2004年颁发著作权登记证书，登记号为2004-A01614，该产品荣获深圳市2005年度深圳市企业新纪录优秀奖。

2005年7月以来，公司再接再厉，与世界六大交易所洽谈合作同时推出SBL纽约民企指数、SBL纳斯达民企指数、SBL新加坡民企指数、SBL伦敦民企指数、SBL香港民企指数、SBL多伦多民企指数系列产品和服务，该产品荣获深圳市2006年度深圳市企业新纪录优秀奖。

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生物医药行业专题报告:医院终端用药结构变化与投资机会分析
作者：SBL 发布时间：2017/11/17 8:20:37
受政策影响,行业整体增速缓慢下降。2012-2016年PDB样本医院销售总额由1523.91亿元增长到2188.50亿元,按照样本医院与我国等级医院销售额1:5计算,则2016年我国等级医院药品销售额为10942.5亿元,与中康CMH公布的2016年等级医院用药规模10858亿元相近;从增速上看,2014年以后增速呈不断下滑趋势,2017H1增速首次转负,为-0.58%。主要是受近几年医保控费和招标降价影响。考虑到分级诊疗渠道下沉,实际行业增速应好于PDB增速。 用药结构持续优化,进口替代大势所趋。20个大类份额排名基本稳定,抗感染类、血液和造血系统用药、心血管系统用药分列前三位,2017H1占比分别为15.10%、11.42%和10.13%。其中占比明显下降的有抗感染类、心血管系统用药和中药;目前优质仿制药的进口替代是国内企业持续增长的主要动力之一,国内企业不断实现进口替代的原因主要有三个,一是国内优质仿制药临床疗效接近或等于原研,得到医生和患者的认可;二是仿制药价格一般较原研低,从药物经济学的角度讲性价比高;三是国内企业,尤其是龙头企业在营销方式上较为灵活。 品种大浪淘沙,抗体和创新药等领域受青睐。从前50大品种2017H1增速来看,CAGR低于PDB样本医院整体的有23个,其中多为神经节苷脂、前列地尔、奥拉西坦、磷酸肌酸等营养剂或辅助用药品种。目前我国用药市场正经历大浪淘沙的过程,过去临床效果不明显、药物经济学差及滥用品种市场份额将持续缩小;利妥昔单抗、曲妥珠单抗、贝伐珠单抗、埃克替尼等靶向药物近年来获得快速发展,增长远超行业。其中埃克替尼是我国自主研发的创新药,自上市以来同样保持快速增长。提示我们关注真正具有临床价值的品种。 投资建议:我们建议关注以下投资机会:1)产品受益于疾病谱的变迁,如人口老龄化、慢病化等趋势;2)临床价值突出的药物,如创新药、优质仿制药等;3)进口替代空间大的品种;4)不受招标降价影响的品种,如精麻药物、妇儿药物、饮片和血制品等;5)受益于医保放量和基层放量的品种。我们重点推荐恒瑞医药、华东医药、京新药业、安科生物、振东制药和东诚药业。