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| 交通运输行业周报:中东局势紧张推升VLCC运价 |
| 作者：SBL 发布时间：2019/6/26 7:32:46 |
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本周行情回溯。本周(6.16-6.22)上证指数涨14.16%,交通运输板块涨5.19%,交运板块涨幅高于上证指数。个股中,华贸物流、吉林高速、上港集团等涨幅较大。
本周要闻简评。1)618销售数据公布:天猫超110家品牌成交过亿,京东下单金额2015亿元,苏宁订单量同比增长133%,拼多多订单数突破11亿,聚划算成交同比增长86%。2)受贸易战缓和预期影响,离岸人民币收复6.90关口,汇率宽幅波动成常态,短期贬值风险在减弱。
航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收1239点,周涨14.2%;油运VLCCTD3C-TCE收26361美元/天,周涨79.3%;集运SCFI指数764点,周跌1.9%,其中欧线716美元/TEU,周跌3.9%,美西线1382美元/FEU,周跌2.4%。
航空数据跟踪。民航需求尤其是国内航线需求增速小幅回升。本周国内航空运送旅客1049万人,同比上涨7.86%,国际航线运送旅客136万人,同比上涨13.56%,国内航线平均票价774元,同比下降2.02%,国际航线平均票价1726元,同比下降5.97%。
快递月度数据跟踪。2019年5月全国快递业务量预计52亿件,同比增长24.4%。全国快递行业收入预计615亿元,同比增长23.5%。全国快递单月平均单价为11.83元,同比减少0.6%。
重点报告。《两次海湾战争期间VLCC租金走势回顾》
本周观点:(1)快递板块:民生消费行业,增长空间大且规模化竞争进入后期,头部企业集中趋势加快,首推电商快递龙头韵达股份(002120),2019Q1业绩表现优异,进入高质量发展阶段。(2)机场板块:枢纽机场凭借垄断优势,发展免税等非航业务变现优质流量,在消费升级推动下体现持续的爆发力,推荐白云机场(600004)、上海机场(600009)。(3)公路板块:经济增速下行,高速公路稳健性凸显,业绩成长及确定性角度推荐招商公路(001965)及招路转债。(4)航空板块:737max影响预计将超预期,进入暑期旺季,消费性需求提升将推动供求关系改善,推荐春秋航空(601021),全空客机队,因私出行占比高,供需稳定,受益日韩航线复苏。(5)航运板块:油运业处于复苏起点,同时将直接受益美国原油出口,建议择机布局中远海能(600026)。
本周组合:春秋航空、白云机场、上海机场、韵达股份、中远海能、招路转债、圆通转债风险提示:汇率、油价大幅波动,航空、航运业需求增长低于预期、供给增长超出预期,飞机失事、海上安全事故,国内主要产业竞争力下降、产业升级失败,电商增速下滑、快递企业进行恶性价格战,中美贸易谈判结果低预期。
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