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| 新能源汽车行业11月刊:产销旺季将来临,能量密度破新高 |
| 作者：SBL 发布时间：2018/11/16 8:05:28 |
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乘用车及商用车显著起量
11月9日中汽协发布10月新能源汽车产销数据分别为14.60万辆和13.80万辆,同比增长分别为58.1%和51%,1-10月,新能源汽车累计产销分别完成87.9万辆和86万辆,同比增长70%和75.6%。缓冲期6月11日结束后商用车销量显著回落,预计经过调整后仍将迎来四季度旺季,高能量密度高续航里程的A/A0级车开始放量,而A00级车在过渡期消化完旧产品库存后也将切换至新标车型继续发展,全年新能源车产销量预测仍然维持110万辆以上。
技术指标挑战新高,高续航车型不断丰富
11月5日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018年第11批)》,共包括77户企业的161个车型。第11批目录续航300km以上纯电动乘用车车型达22款,占比达到88%,平均续航里程352km,环比第10批提升3%,最高续航里程508km,平均能量密度达到145Wh/kg,同时在160Wh/kg以上车型达到3款,最高值达170Wh/kg突破新高,电池组由宁德时代提供。非快充类纯电动客车型平均能量密度140Wh/kg基本持平,Ekg低于0.15Wh/km·kg占整体数目35.29%,可获得1.1倍补贴系数。纯电动专用车平均能量密度133Wh/kg,续航里程263km,年初以来技术参数保持稳定。
中游价格跟踪:旺季来临,价格平稳
根据中国化学与物理电源行业协会披露,动力电池:价格整体保持平稳约1.2-1.3元/Wh。正极材料:现NCM523动力型三元材料主流价为17-17.2万元/吨,NCM811三元材料报价仍保持在23万元/吨左右。隔膜:现湿法基膜主流产品价格在1.8-2.1元/平。电解液:现电解液产品价格主流在3.5-4.7万元/吨,高端产品价格7万元/吨左右,低端产品报价在2.3-2.8万元/吨。负极材料:现低端产品主流报2.8-3.5万元/吨,中端产品主流报4.5-6万元/吨,高端产品主流报7-10万元/吨,整体持稳。
投资建议
随着新老车型的切换,新能源车产业景气度逐步企稳,并有望在下半年传统旺季逐步恢复。目前建议关注市场格局逐步明晰的中游各环节龙头公司宁德时代、璞泰来、当升科技、星源材质、新宙邦等细分材料高端产品龙头。
风险提示:产业链降价幅度超预期;全年产销数据低于预期。
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