 |
|
 |
|
|
|
|
|
 |
|
|
|
| 工程机械行业跟踪:预计8月份挖机同比增长30%-40%,有上调预期的可能 |
| 作者：SBL 发布时间：2018/8/20 6:16:48 |
|
|
预计8月份挖机销量同比增长30%-40%,并且有上调预期的可能:根据我们最新从产业了解的情况,估计8月份挖机销量同比增长30%-40%,并具备上调潜力。8月份行业将逐步走出淡季,预计8月份国内销量较7月份环比略增,出口销量预计环比持平。9月份之后,行业将进入年底小高峰,且基建预期加码的背景下,销量仍有望保持高位。全年看,预计挖机销量大概率超过19万台,将创历史新高。
近期PPP项目可能落地加速,估计8月份开工会超预期:根据小松官网数据,7月份挖机开机小时数为133.8小时,同比下降6.6%,主要与去年同期基数较高有关,环比来看,较6月份上升2.5%。根据我们跟多家主机厂的沟通情况来看,7月底开始,特别进入8月份之后,能看到开工出现环比和同比都向上的情况,可能和原有PPP项目加速落地有关。从短期来看,这些项目的加速落地能够保证近期的开工和销量,而中期来看,需要继续观察基建项目的落地情况,预计到年底会有所体现。
环保核查趋严将促进更新需求释放,明年挖机销量可能超预期:从近期的环保动向来看,对非道路机动车排放的核查越来越严厉。7月3日,国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,指出开展非道路移动机械摸底调查,划定非道路移动机械低排放控制区,重点区域2019年底前完成。近期发布的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》要求各城市在2018年12月底前完成非道路移动机械摸底调查,划定并公布低排放控制区,低排放控制区禁止使用冒黑烟等高排放非道路移动机械,唐山市甚至禁止使用国三以下排放标准的设备,并要求每月的抽查率不低于50%,对违法行为实施依法顶格处罚。目前全国存量挖机设备以国二排放标准为主,并且仍有大量国二排放标准以下设备,随着全国各地落实划定低排放控制区,对符合排放标准的设备需求将增大,一部分排放超标的设备将逐渐淘汰。我们认为未来在开工总量维持一定规模,或者有一定增长的情况下,存量设备更新是设备主要需求来源,而环保因素将成为对销量影响较大的一个变量,2019年挖机销量有可能超市场的预期。
投资建议:考虑到工程机械板块基本面保持强劲,近期宏观预期发生边际变化,重点推荐三一重工、恒立液压、柳工、艾迪精密、徐工机械、安徽合力和浙江鼎力等。
风险提示:宏观政策面可能趋紧;后续开工情况不达预期等
|
|
|
